新能源產業在國家發展戰略中占有舉足輕重的地位。在細分領域，以新能源汽車為代表的不同新能源板塊目前的表現如何？未來又有怎樣的發展機遇？東方基金權益團隊為您帶來全面解讀。
透過碳酸鋰看新能源車
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ORIENT FUND
東方基金權益團隊表示，碳酸鋰是新能源車的原始材料，其價格波動影響著新能源車的發展，判斷短期碳酸鋰價格是不是在合理區間，主要看成本和供需兩個維度。從成本的角度來看，生產碳酸鋰的鋰鹽廠進口精礦的價格公開透明，總體估算當前碳酸鋰價格在成本線左右，處于合理區間；從供需關系來看，在廠商惜售的背景下，當前價格比較走穩。中長期看，如果未來有更多新產能釋放，精礦和鋰鹽價格都有進一步下行可能。
在談及碳酸鋰價格與能源車板塊價格的變化關系上，東方基金權益團隊認為，碳酸鋰在新能源車成本中占比較大，，碳酸鋰價格企穩，有助于中游材料環節和下游整車及消費者形成穩定的預期，，原材料價格波動縮小，對整個新能源板塊都是有利的。
當然，判斷新能源汽車板塊景氣度，除了碳酸鋰價格，還可以關注電解液、負極等材料價格指標，另外，包括需求指標、中游企業排產情況等都可以作為判斷新能源汽車行業景氣度的抓手，總體上分為價格和量兩個角度。
東方基金權益團隊分析認為，新能源汽車經歷了漫長時間的調整，部分環節的單位盈利或已到了歷史底部區域，當前低估值值得重點關注。另外，滲透率釋放出偏積極的信號，近兩年不管市場股價如何變化，新能源汽車行業增速跟其他行業相比仍然較快。
把握機遇 乘勢前行
ORIENT FUND
光伏、新能源車和儲能作為新能源行業的重要板塊，在某種程度上具有各自的發展預期值得重點關注。
首先，在新能源車、光伏、儲能三個賽道里，儲能增速相對較高，儲能處于生命周期的早期階段，行業β較好，作為增速快的行業可以重點關注。
再拿新能源車行業來說，雖然增速有所回落，但是仍然處在30%-50%的偏高速區間里。盡管存在競爭格局惡化、單位盈利下行的利空因素，但經過兩年時間的消化，有望進入尾聲階段，目前估值或已處于較低區間。
東方基金權益團隊認為，光伏行業也是有機會的，光伏行業2023年開年以來需求整體較好，增速也非常快，可以關注下滑壓力不大的環節，注重估值和業績增速的匹配度。
因此，每個行業都有其內在的發展邏輯，伴隨著發展邏輯而帶來的預期幅度、普遍程度以及可把握程度是不一樣的，這是主要的差別，需要大家要用充足的耐心以及比較長的時間維度去把握。
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