美國CPI十連降
當地時間10日，美國勞工部發布最新數據，4月消費者物價指數（CPI）同比上漲4.9%，創2021年4月以來的最小漲幅，較前一月下滑0.1個百分點，也低于預期值5.0%。
【資料圖】
行業視角
花旗經濟學家Johanna Chua認為，美聯儲還會再加息兩次，到7月才最終完成加息。
有“新美聯儲通訊社”之稱的Nick Timiraos表示，美聯儲可能會在6月和7月的會議上暫停加息，然后在9月決定他們是否已經采取了足夠的措施來減緩經濟增長。
CME“美聯儲觀察”認為，美聯儲6月維持利率不變的概率為93.9%，加息25個基點的概率為6.1%；到7月維持利率在當前水平的概率為54.7%，累計降息25個基點的概率為41.9%，累計加息25個基點的概率為3.4%。
嘉信理財分析師Richard Flynn表示，“今天通脹率的下降可能會受到投資者的歡迎，他們可能會猜測美聯儲收緊貨幣政策似乎正在起作用。”然而，通脹率仍然高于美聯儲2%的目標，因此市場可能對降息的定價過于樂觀。
Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，4月份的通脹數據與預期相符。信貸市場的緊縮可能只會對經濟增長和通脹產生漸進的影響。通貨膨脹仍然太高，因此美聯儲不太可能改變其措辭。他們會堅持他們無意降息的說法。不過，他們的觀點可能會隨著風向和數據而改變。
瑞穗銀行經濟與策略主管Vishnu Varathan表示，“美聯儲對數據超出或不及預期做出回應的門檻都很高。”
凱雷集團聯合創始人大衛·魯賓斯坦（David Rubenstein）表示，“今年夏天降息還為時過早。美聯儲的目標是2%的通脹率，這在今年夏天不可能達到。如果美聯儲在通脹還在4%時就宣布取得勝利，這看起來會很蠢。”
紐約聯儲總裁威廉姆斯最近表示，“在我的預測中，我認為有必要在相當長的一段時間內保持限制性的政策立場，以確保我們真的將通脹降至2%。在我的基線預測中，看不到今年降息的任何理由。”
國金證券趙偉團隊認為年底降息。隨著住房通脹拐點的顯現，經濟衰退和金融風險或取代通脹而成為美聯儲政策轉向的主要矛盾。一方面，市場或過早地交易了美聯儲降息:另一方面，鮑威爾也可能高估了美國經濟“軟著陸”的概率，降息時點相比基準情景或前置。我們的基準假設是，聯邦基金利率維持高位的時間或與歷史均值相近一一兩個季度。
中金指出，昨日公布的美國CPI數據顯示出較強的粘性，不過4月份的通脹數據將支持美聯儲6月暫停加息，但不支持年內降息。此外，美國銀行業風波的影響也還有待觀察。盡管本周公布的美國銀行高級經理人調查（SLOOS）顯示銀行信貸標準進一步收緊，但我們尚未在“硬數據”中看到信貸顯著收縮的跡象，如果銀行“緊信用”效果不明顯，美聯儲也沒有降息的必要性。所以我們維持此前判斷，疫情后美國通脹中樞抬升，利率或在高位停留較久。
華創證券表示，對美國4月CPI數據整體觀感還是核心價格粘性依然很強，通脹仍然頑固。然而在聯儲或結束加息但鮑威爾再次強調“數據依賴”和“一會一議”的微妙時期，即便只是略低于預期的讀數，依然對市場有所鼓舞。但復盤1965年-2022年寬松周期開始時的通脹和就業表現，對比下半年的情況，聯儲大概率是不具備降息的條件。加息或停止，年內不降息，目前依然是我們的基準判斷情形。
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