高級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《高級(jí)經(jīng)濟(jì)實(shí)務(wù)(運(yùn)輸)》模擬試題(三)案例分析題（3）

(資料圖)

高級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《高級(jí)經(jīng)濟(jì)實(shí)務(wù)(運(yùn)輸)》模擬試題(三)案例分析題（3）

一、案例分析題

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)，亦稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司在舉債經(jīng)營(yíng)的情況下，必須要按期付出固定數(shù)量的利息。當(dāng)經(jīng)營(yíng)狀況良好時(shí)，經(jīng)營(yíng)的資本報(bào)酬率大大高于舉債利率，舉債經(jīng)營(yíng)可為公司帶來較高的收益，該公司的股票持有者也由此能獲得較高的報(bào)酬；當(dāng)經(jīng)營(yíng)狀況不好甚至虧損時(shí)，公司也必須照樣付出這筆利息，使得公司的收益下降幅度更大，股票持有者也將由此受到損失。融資方式的不同造成了資本結(jié)構(gòu)的不同，給公司以及該公司的股票持有者帶來了不同的融資風(fēng)險(xiǎn)。但這種風(fēng)險(xiǎn)并非是每個(gè)公司都必然會(huì)遇到的，取決于不同公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，因此，融資風(fēng)險(xiǎn)是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是可避免的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避分析是分析確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的存在，以進(jìn)行合理規(guī)避的研究方法。任何項(xiàng)目在客觀上都存在著一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，我們要發(fā)現(xiàn)、預(yù)測(cè)并合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將項(xiàng)目控制在可以調(diào)控的范圍內(nèi)。項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避報(bào)告就是采用精確、可靠、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，為了解項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型及程度，對(duì)未來將可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)提出防范措施和解決辦法，避免可能帶來的經(jīng)濟(jì)損失而制作的，供決策者參考的文件。

7、什么是融資風(fēng)險(xiǎn)？正確答案：融資風(fēng)險(xiǎn)是指融資活動(dòng)中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)可能使投資者、項(xiàng)目法人、債權(quán)人等各方蒙受損失。

8、融資風(fēng)險(xiǎn)分析中應(yīng)考慮哪些風(fēng)險(xiǎn)因素。正確答案：融資風(fēng)險(xiǎn)分析中應(yīng)重點(diǎn)考慮以下因素。1)資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目實(shí)施過程中由于資金不落實(shí)，導(dǎo)致建設(shè)工期延長(zhǎng)、工程造價(jià)上升，使原定投資效益難以實(shí)現(xiàn)的可能性。（3分）2)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)導(dǎo)致資金成本上升，給項(xiàng)目造成損失的可能性。（3分）3)匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)給項(xiàng)目造成損失的可能性。（3分）4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)配置不當(dāng)。（3分）

9、什么是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？如何衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小？正確答案：1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)或投資項(xiàng)目投資后因經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致盈利水平變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（2分）2)經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響最為綜合，因此常常被用來衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。（2分）3)—般情況下，高固定成本、低變動(dòng)成本結(jié)構(gòu)的企業(yè)，相對(duì)于低固定成本、高變動(dòng)成本結(jié)構(gòu)的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)杠桿功能強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也較大；反之，其經(jīng)營(yíng)杠桿功能弱，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也較小。（5分）