上市券商2022年業(yè)績已披露完畢。
受多重超預(yù)期因素沖擊，2022年證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績承壓，備受市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，43家上市券商去年歸屬母公司股東凈利潤合計(jì)1272.48億元，同比減少33.67%，超過九成券商業(yè)績同比下滑，另有2家虧損。
部分大型券商業(yè)績明顯受挫，有的凈利重挫70%，也有的因自營虧損導(dǎo)致凈利大幅縮水，最終2022年凈利百億規(guī)模的券商家數(shù)僅余3家。
(資料圖片)
從各板塊來看，上市券商在自營業(yè)務(wù)上普遍“受傷”，去年合計(jì)收入不到千億，同比下滑53%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盡管成為第一大收入來源，但業(yè)績同比減少18%，43家上市券商“代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入”均負(fù)增長。
由于券商各業(yè)務(wù)表現(xiàn)不盡人意，證券從業(yè)人員薪酬亦受到影響。同時(shí)監(jiān)管層近年來持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)建立科學(xué)合理的薪酬管理、績效考核等長效激勵(lì)約束機(jī)制。根據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，2022年逾九成券商員工人均薪酬出現(xiàn)不同程度“縮水”，其中6家降薪超過30%。43家上市券商員工人均薪酬均值從上一年度的60萬元降至48萬元。
凈利百億券商僅剩3家
隨著2022年年報(bào)季結(jié)束，43家上市券商去年“成績單”全部出爐。
多家證券公司資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壯大。根據(jù)券商中國記者對(duì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，超過七成的上市券商總資產(chǎn)增長。
其中，2022年新增3家上市券商（國金證券、東興證券、長城證券）總資產(chǎn)規(guī)模上千億，“千億俱樂部”擴(kuò)充至24家。中信證券總資產(chǎn)則以1.31萬億排在第一，是業(yè)內(nèi)唯一家資產(chǎn)規(guī)模突破萬億的券商。
盈利能力方面，2022年證券行業(yè)受市場(chǎng)波動(dòng)影響，經(jīng)營業(yè)績普遍承壓。43家上市券商去年?duì)I業(yè)收入合計(jì)4904.52億元，同比減少23.55%；歸屬母公司股東的凈利潤合計(jì)1272.48億元，同比減少33.67%。
其中，“歸母凈利潤逾百億”的券商家數(shù)在減少。2021年有10家，2022年只有3家。具體來看，中信證券、國泰君安、華泰證券去年歸母凈利潤分別為213.17億元、115.07億元、110.53億元。
位列第4至第10名券商的歸母凈利潤集中在60億-80億區(qū)間。盡管去年市場(chǎng)景氣度不理想，但前十大券商整體顯示出“強(qiáng)者仍強(qiáng)”的局面。據(jù)悉，國信證券2022年歸母凈利潤以60.88億元排第10名，凈利規(guī)模是后一名近2倍（31.89億元）。
從業(yè)績?cè)鏊賮砜矗ツ晟鲜腥讨袃H方正證券和信達(dá)證券歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，同比增速分別為17.88%、4.75%。
多達(dá)39家上市券商去年歸母凈利潤下滑，占比逾九成。其中包括申萬宏源在內(nèi)的11家券商“腰斬”，如中泰證券、東北證券、紅塔證券均同比減少逾80%。
另有兩家券商歸母凈利潤虧損，太平洋證券和天風(fēng)證券分別為-4.59億元、-15.09億元。
7家自營虧損
分業(yè)務(wù)板塊來看，自營是證券公司2022年業(yè)績中最大負(fù)累。據(jù)悉，2022年是國內(nèi)市場(chǎng)低迷的一年，上證綜指降幅15.13%，中小板綜指降幅20.06%，創(chuàng)業(yè)板綜指降幅29.37%，市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)讓券商自營業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。
根據(jù)券商中國記者以“投資收益-對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益”口徑計(jì)算自營業(yè)務(wù)，去年43家上市券商自營收入合計(jì)僅777.77億元，相比2021年的1669.11億元減少53%。
2022年僅有中信證券和中金公司自營業(yè)務(wù)收入逾百億，分別為176.36億元、106.08億元。
中信證券表示，去年衍生品業(yè)務(wù)交易能力突出、收益穩(wěn)定；固定收益業(yè)務(wù)不斷豐富盈利模式；股票自營業(yè)務(wù)更著眼于降低組合波動(dòng)及增強(qiáng)抵御外部宏觀因素沖擊的能力。
此外，國泰君安、華泰證券、銀河證券、招商證券、申萬宏源的自營收入超過50億。
共有7家券商去年自營虧損，分別為華西證券（-0.74億元）、國元證券（-0.94億元）、長城證券（-1.03億元）、中泰證券（-3.51億元）、東興證券（-7.03億元）、長江證券（-9.05億元）、海通證券（-10.34億元）。
僅3家上市券商自營收入逆市增長。分別為方正證券，收入11.10億元，同比增長52.17%；中銀證券收入2.20億元，同比增長109.63%；華林證券收入1.95億元，同比增長234.48%。
華林證券表示，公司去年側(cè)重固定收益類業(yè)務(wù)，夯實(shí)基本盤；控制股票投資規(guī)模，把握投資機(jī)會(huì)，有效防御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資收益率大幅超越市場(chǎng)各主要指數(shù)。
中銀證券在年報(bào)中提到，去年在權(quán)益投資方面加強(qiáng)投研體系建設(shè)，精選個(gè)股，優(yōu)化投資組合；同時(shí)積極加強(qiáng)非方向性策略的開發(fā)和運(yùn)用，探索多元投資管理模式和低波動(dòng)盈利模式。報(bào)告期內(nèi)，公司自營權(quán)益投資在同期市場(chǎng)回撤較大的情況下業(yè)績表現(xiàn)出較好的穩(wěn)定性。
方正證券稱，權(quán)益投資中，去年公司適時(shí)大幅降低A股投資倉位，調(diào)整投資品種，虧損控制在0.62億元，投資收益率大幅超越市場(chǎng)各主要指數(shù)；同時(shí)，2022年債券市場(chǎng)在較窄區(qū)間震蕩，公司繼續(xù)采用高評(píng)級(jí)、高杠桿和中短久期策略，獲取穩(wěn)健票息收入，同時(shí)加大波段交易和策略交易，公司固定收益投資實(shí)現(xiàn)收入10.99億元，同比增長51.75%，收益率達(dá)13%。
無一券商代理買賣證券收入增長
相比2021年度，2022年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)取代自營業(yè)務(wù)成為上市券商的第一大收入來源。不過由于去年股債市場(chǎng)波動(dòng)，2022年股票基金日均成交量較2021年下降10%，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣并不理想。
根據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，43家上市券商“代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入”合計(jì)1137.79億元，同比減少18.44%。無一券商在該指標(biāo)上呈現(xiàn)正增長。
中信證券以111.69億元的“代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入”排名第一，同比下滑20.01%。另有9家券商收入超過50億。
國聯(lián)證券、中信建投、天風(fēng)證券、首創(chuàng)證券的下滑幅度在上市券商中表現(xiàn)較佳，在10%以內(nèi)，具體分別為-9.77%、-4.91%、-3.08%、-2.65%。
中信建投稱，公司去年持續(xù)加大客戶開發(fā)、產(chǎn)品銷售、專業(yè)交易客戶服務(wù)的力度，打造財(cái)富“鐵軍”隊(duì)伍。公司2022年全年股票基金交易量市占率創(chuàng)歷史新高，直接A股交易量在滬、深兩市分別位居第8名和第9名，各同比上升2名和1名。2022年重點(diǎn)金融產(chǎn)品銷量1212億元，新增客戶132.63萬戶。
中小券商資管業(yè)務(wù)彎道超車
同樣，受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)疊加債市大幅調(diào)整影響，2022年券商資管業(yè)績普遍下滑。
根據(jù)記者對(duì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，43家上市券商去年“受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入”合計(jì)464.20億元，同比減少8.01%。
共有11家券商收入超過十億。從前十排行榜來看，資管坐序與其他業(yè)務(wù)板塊有較大不同，主要體現(xiàn)在中小券商占據(jù)多個(gè)席位。
中信證券以109.40億元的收入排名第1，仍然是業(yè)內(nèi)唯一家資管收入逾百億的券商，同比小幅下滑6.51%。廣發(fā)證券資管以89.39億元排名第2，同比減少10.12%。
華泰證券、東方證券、海通證券分別以37.69億元、26.45億元、22.53億元依次排在第3、第4、第5。
另一中小券商財(cái)通證券以14.60億元排在第8名，超過第9名中金公司（13.65億元）。
第一創(chuàng)業(yè)盡管位列第11名，但該券商受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入也超過十億，為10.29億元，超過多家大型券商比如中信建投、招商證券。
部分中小券商去年資管業(yè)績?cè)鏊倜黠@。西部證券去年收入0.74億元，增速223.44%。公司表示，去年資管業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)型轉(zhuǎn)變，主動(dòng)管理規(guī)模占比超過94.28%。
此外，首創(chuàng)證券、東北證券、信達(dá)證券同比增長均超過60%。華西證券、東興證券增速均在50%以上。
首創(chuàng)證券表示，去年公司資管業(yè)務(wù)加快向權(quán)益類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展；進(jìn)一步加強(qiáng)與全國股份制銀行、地方城市商業(yè)銀行及優(yōu)秀第三方代銷機(jī)構(gòu)的合作。
東北證券談到，公司通過全資子公司東證融匯經(jīng)營證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，去年面對(duì)市場(chǎng)寬幅震蕩等因素沖擊，東證融匯多措并舉有效應(yīng)對(duì)，創(chuàng)子公司成立以來最佳經(jīng)營業(yè)績。渠道建設(shè)方面，有效拓展多家商業(yè)銀行渠道，互聯(lián)網(wǎng)渠道布局卓有成效，集合產(chǎn)品銷售取得突破，大集合規(guī)模屢創(chuàng)新高。
逾六成券商承銷收入下滑
除二級(jí)市場(chǎng)不景氣外，一級(jí)市場(chǎng)2022年表現(xiàn)亦相對(duì)清冷，股權(quán)融資、債權(quán)融資規(guī)模雙雙下滑。股權(quán)融資規(guī)模1.69萬億元，同比減少7.13%；公司債發(fā)行規(guī)模3.09萬億元，同比減少10.49%。
在此背景下，多家券商投行業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)減少。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，43家上市券商去年“證券承銷業(yè)務(wù)凈收入”合計(jì)582.45億元，同比下滑7.09%。
投行業(yè)務(wù)的頭部效應(yīng)較為明顯。“三中”（中信證券、中金公司、中信建投）占據(jù)前三位置，“證券承銷業(yè)務(wù)凈收入”分別為86.54億元、70.06億元、59.27億元。
東方證券和國金證券均進(jìn)入前十，兩家券商收入規(guī)模差距甚小，分別以17.33億元、17.02億元依次排在第9、第10。招商證券意外跌出前十，以13.93億元排在第11名。
相比上一年度同期表現(xiàn)，有5家券商證券承銷業(yè)務(wù)凈收入“腰斬”。信達(dá)證券從2021年度的4.71億元減少至2022年的1.86億元，同比下滑60.51%。中原證券、東北證券、中銀證券、華西證券收入規(guī)模均同比減少過半。
廣發(fā)證券投行重振旗鼓，業(yè)績回溫，從上一年度的4.33億元增至2022年的6.10億元，以41.08%的同比增速排在上市券商中首位。公司表示，去年股權(quán)融資業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，項(xiàng)目儲(chǔ)備顯著增加。
6家員工人均降薪逾三成
上市券商年報(bào)也向市場(chǎng)反映出“證券業(yè)降薪”的事實(shí)。在業(yè)績下滑以及行業(yè)重建科學(xué)激勵(lì)機(jī)制的背景下，2022年證券業(yè)從業(yè)者薪酬普遍減少。
券商中國記者以“（支付給員工薪酬+期末應(yīng)付職工薪酬-期初應(yīng)付職工薪酬）/（期初員工人數(shù)+期末員工人數(shù)）/2）”公司來計(jì)算員工人均薪酬，43家上市券商中有多達(dá)40家證券公司員工人均薪酬減少。
其中，有6家券商員工人均薪酬降幅超過30%。興業(yè)證券和長城證券的員工人均薪酬都同比減少40%以上，目前人均薪酬均低于40萬，分別為35.51萬元、30.57萬元。
大型券商中的招商證券、海通證券、國信證券的員工人均薪酬均同比下滑逾30%。
隨著薪酬下調(diào)后，有30家券商的員工人均薪酬集中在30萬-50萬之間，占比近70%。根據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，2022年43家上市券商員工人均薪酬均值為48.30萬元，而上一年度為59.59萬元。
截至目前，中信證券的員工人均薪酬最高，為83.64萬元，同比減少11.68%。中金公司人均薪酬為81.96萬元，人均縮水逾30萬，相比上一年度減少29.6%，是頭部券商中降薪力度最大的證券公司。
除員工薪酬減少外，高管薪酬也在普降。2022年年報(bào)顯示，券商董監(jiān)高層面已看不到“年薪千萬”。
薪酬在500萬以上的高管人數(shù)亦在減少。以中金公司為例，2020年中金公司一度有7名董監(jiān)高薪酬在逾千萬；2021年已無高管年薪千萬，但有11人薪酬在500萬以上，其中多數(shù)逾700萬。如今2022年只剩下一名首席運(yùn)營官薪酬超過500萬。
中信建投董監(jiān)高中2022年有13人年薪在500萬以上，平均有611萬，相比上一年度均值700萬而言，下滑12%左右。
中信證券2022年有15名董監(jiān)高年薪逾500萬，平均薪酬864萬，均值下滑5%以內(nèi)。
