蔚來不敢再虧下去了。
(資料圖片僅供參考)
CEO李斌前些日子才在歐洲評價特斯拉“很快會被淘汰”，現在財報發布后卻堅定不移“要向特斯拉學習”。
以前是堅持高端對標BBA，現在是把希望寄托在平價大眾品牌。
以前是用增長“對沖”虧損，現在是承諾“一年內實現盈利”。
這樣的轉變，是因為蔚來3季度遭遇有史以來最慘烈虧損，一句話總結是賣最多的車，虧最多的錢。每賣一輛車，就得虧出13萬元。
蔚來汽車的2022年三季度財報，釋放出了前所未有的信號。
最新斌言斌語
財報后的分析師會議上，李斌有什么話說？
首先回應了最近沸沸揚揚的特斯拉降價事件：
斌哥不在乎，因為Model Y和蔚來在售車型，不是一個牌桌上的玩家。
斌哥真正在乎的是，怎么解釋蔚來當下的業績，怎么讓外界保持對蔚來的信心。
所以這次的斌言斌語，大體可以分成解釋和立Flag兩類。
對于毛利率下降，他的解釋是：
史無前例的虧損，李斌認為是研發支出上升所致。
而這部分研發投入中，還包括蔚來的兩個大眾價位品牌的車型。
一個覆蓋20-30萬元區間。另外一個覆蓋20萬元以下區間。
這兩個品牌怎么拉高毛利，李斌委婉表達了“向特斯拉比亞迪學習”的意思。
所謂垂直整合，就是類似特斯拉、比亞迪這樣在關鍵供應鏈上通過自研、投資實現成本降低。
蔚來于不久前成立了蔚來電池科技(安徽)公司，主要業務便包括電池制造與銷售，而董事長正是李斌本人。
以上就是斌哥立的第一個Flag，我們先插個眼，明年檢查。
此外，另一個重要的承諾，是“明年4季度蔚來品牌實現盈虧平衡”。
手段除了“垂直整合”，最關鍵的就是明年年初推出的新車型。
“總共5款”，包括換代的“866”三款車型ES8、ES6、EC6，以及兩款新品牌車型。
而“在大眾化市場，希望單車單月銷量能達到5萬輛。”
總結一下，明年李斌要交這么幾個作業：
1）五款新車，deadline上半年。
2）兩個新的大眾市場品牌，月銷達到5萬輛。
3）明年年底蔚來品牌盈虧平衡，開始賺錢。
4）毛利率達到25%以上。
好嘛，原來斌哥的業績目標，就是照著特斯拉復刻一遍。
而這其中，他反復強調的，并且所有發言核心都落在一條：提高毛利率。
并且有意思的是，這種對毛利率的追求和強調，在蔚來分析師會議上從未有過。
所以蔚來究竟發生了什么？是不是跟剛交出的第三季度財績有關？
到底交出了怎樣的成績？
李斌之所以現在把毛利率提升作為首要任務，并且直言向特斯拉比亞迪學習，是因為蔚來遭遇了有史以來最嚴重的虧損季。
三季度，凈虧損為人民幣41.108億元(5.779億美元)，較2021年第三季度增長392.1%、較2022年第二季度增長49.1%。
今年Q2財報，蔚來因為“賣一輛虧10萬”上了熱搜，而Q3更甚。
三季度其實蔚來的交付量創了新高，達3.1萬輛，較2021年第三季度增長29.3%、較2022年第二季度增長26.1%。
相比之下，理想3季度交付25500輛，小鵬則交付20783輛。
但即使蔚來有如此優秀的交付成績，仍然無法抹平巨額虧損，平均賣一輛虧13.25萬。
銷量增長，虧損擴大，直觀因素就是毛利率下滑。
2022年第三季度，蔚來的毛利率為13.3%，而2021年第三季度為20.3%、2022年第二季度為13.0%。
毛利率為何降低，前面已經給出了李斌的解釋，研發費用上漲，以及原材料成本上漲。
縱觀蔚來今年第三季度財報，其實印證了我們之前分析過的“蔚來進入新階段”的看法。
第一階段，建立品牌調性、認知，確定技術路線和生產制造布局的時期，活下來是第一要務。
這一階段，收官了。
明年的蔚來，有哪些看點？
蔚來造車2.0，明年是一條生死線。
首先是資本方面。
蔚來目前賬上還有超過500億現金，可以說短期不愁錢花。
但在資本市場上，蔚來已經幾乎窮盡公開融資之手段，美股、港股、新加坡都已經上市。
接下來，蔚來必須向大家證明自己的造血能力。
蔚來品牌的新車577車型，以及明年新款的866，它們的規模——毛利模型，很難在短期之內實現盈利突破。
原因很簡單，車型均價與舊款相近甚至更高，還是在高端市場上競爭品牌、質量、服務，直接從BBA那里搶奪客戶。
就好比舊款866車型，把淺表層的“富人礦”挖完了，李斌又帶著577，以及改款866車型進入礦場深處，接著挖掘。承擔的仍是向上突破的任務。
而撼動BBA在豪華車市場的統治地位，是一個漸進的過程，短期即使能盈虧平衡，也很難成搖錢樹。
這樣一來，第二階段蔚來活下去，并且活得好，其實根本不在“蔚來”這個品牌上。
在哪？
面向大眾消費市場的平價品牌。
覆蓋20-30萬區間的品牌叫“阿爾卑斯”，另一個更具性價比的品牌也只有一個代號，“螢火蟲計劃”。
所以，“阿爾卑斯”和“螢火蟲”，就是蔚來的新故事。
但這個故事成不成立，關鍵還是在于銷量。
蔚來造車至今，用戶買賬買單的是車嗎？
方方面面形成的印象來看，可能不是車本身，而是服務。
這種買車后的服務，說白了是一種附加權益，你可以認為40、50萬買的車，其中包含了20萬的服務。
可問題也就出現在這里，當未來推出20萬、30萬價位的車型，甚至更便宜的大眾市場車型，用戶是否能得到一以貫之的服務？或者說蔚來是否依然能無差別保障“海底撈式”的服務？
李斌這次很謙虛，要向特斯拉學習、向比亞迪學習，但這兩家車企，從來都是賣完車就完事兒的公司，用戶和車主，從來也不會對“服務”有幻想——
本來無一物，何處惹塵埃。
蔚來則不同，蔚來的品牌、口碑和車主的“驕傲感”，多少跟服務密切相關。
所以新車型的挑戰，不在于銷量，而是這種銷量上去后，蔚來的“根”是否依然堅固？
如果有了銷量，丟了服務，也就失去了整個賠本經營起來的品牌。
蔚將不蔚，來將不來，只會比賠本賣車更難，甚至會是根本性的危機。
斌哥，想清楚了嗎？
你，會考慮蔚來的性價比車型嗎？
