“寧王”強(qiáng)者恒強(qiáng)！
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12月9日消息，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露動力電池月度數(shù)據(jù)。11月，我國動力電池裝車量34.3GWh，同比增長64.5%，動力電池產(chǎn)量63.4GWh，同比增長124.6%。
值得注意的是，受益于第一大客戶特斯拉11月份強(qiáng)勁的銷售數(shù)據(jù)，寧德時代動力電池裝機(jī)量當(dāng)月達(dá)到17.35GWh，占據(jù)國內(nèi)份額的50.64%。 有業(yè)內(nèi)人士分析，如果特斯拉能在12月繼續(xù)保持銷量高增長，今年寧德時代國內(nèi)的總體裝機(jī)量占比依然有機(jī)會保持50%以上水平（目前的累計市占率水平為48.02%）。
就在12月8日，寧德時代宣布本田將于2024年-2030年從公司預(yù)計采購123GWh純電動車動力電池，眾銳公司將從寧德時代采購鋰離子電池模組，并將采購的產(chǎn)品分別銷售給本田中國關(guān)聯(lián)公司。據(jù)測算，本田將成為僅次于特斯拉的第二大客戶。多重利好下，券商研報對公司后市的股價極為樂觀，并紛紛給出了“強(qiáng)烈推薦”、“增持”等評級，甚至有券商給出了最高712元的目標(biāo)價，較當(dāng)前有近七成的目標(biāo)漲幅。
11月份新能源車、動力電池數(shù)據(jù)出爐
12月9日，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，11月，我國動力電池裝車量 34.3GWh，同比增長64.5%，環(huán)比增長12.2%。其中三元電池裝車量11.0GWh，占總裝車量32.2%，同比增長19.5%，環(huán)比增長2.0%；磷酸鐵理電池裝車量 23.1GWh，占總裝車量67.4%，同比增99.5%，環(huán)比增長17.4%。
具體來看，產(chǎn)量方面：11月，我國動力電池產(chǎn)量共計63.4GWh，同比增長124.6%，環(huán)比增長0.9%。其中三元電池產(chǎn)量24.2GWh，占總產(chǎn)量38.2%，同比增長133.0%，環(huán)比下降0.2%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量39.1GWh，占總產(chǎn)量61.7%，同比增長119.7%，環(huán)比增長1.4%。1-11月，我國動力電池累計產(chǎn)量489.2GWh，累計同比增長160.1%。其中三元電池累計產(chǎn)量190.0GWh，占總產(chǎn)量38.8%，累計同比增長130.6%；磷酸鐵鋰電池累計產(chǎn)量298.5GWh，占總產(chǎn)量61.0%，累計同比增長183.4%。
裝車量方面：11月，我國動力電池裝車量34.3GWh，同比增長64.5%，環(huán)比增長12.2%。其中三元電池裝車量11.0 GWh，占總裝車量32.2%，同比增長19.5%，環(huán)比增長2.0%；磷酸鐵鋰電池裝車量23.1GWh，占總裝車量67.4%，同比增長99.5%，環(huán)比增長17.4%。1-11 月，我國動力電池累計裝車量258.5GWh, 累計同比增長101.5%。其中三元電池累計裝車量99.0GWh, 占總裝車量38.3%，累計同比增長56.5%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量159.1GWh, 占總裝車量61.5%，累計同比增長145.5%。
目前市場關(guān)注頗多的莫過于將于今年年底結(jié)束的新能源汽車購置補(bǔ)貼的話題，而近段時間，也有包括比亞迪、吉利、廣汽埃安等在內(nèi)的多家車企發(fā)布明年漲價通知。上海有色網(wǎng)認(rèn)為，“退補(bǔ)”后企業(yè)將承受的價格優(yōu)勢不再，反而因電池等原材料價格居高不下，而承受不小的成本壓力。補(bǔ)貼完全取消將刺激新一輪的行業(yè)洗牌，這對過度依賴補(bǔ)貼的企業(yè)極為不利。漲價潮確實會對新能源汽車短期銷量造成一定影響，對于部分企業(yè)來說，降低成本可能是明年的主要任務(wù)。
此外，中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成76.8萬輛和78.6萬輛，同比分別增長65.6%和72.3%，市場占有率達(dá)到33.8%。1-11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成625.3萬輛和606.7萬輛，同比均增長1倍，市場占有率達(dá)到25%。
中汽協(xié)表示，當(dāng)前，汽車行業(yè)批發(fā)端增速放緩，國內(nèi)終端市場增長乏力，汽車市場整體承壓明顯，消費潛力釋放不及預(yù)期。我國汽車產(chǎn)業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵窗口期，消費市場的平穩(wěn)健康對推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。中汽協(xié)建議，汽車市場仍需要持續(xù)不斷的政策促進(jìn)，包括建議2023年傳統(tǒng)燃油車購置稅優(yōu)惠政策及地方相關(guān)促消費政策等能夠繼續(xù)延續(xù)，深入挖掘并進(jìn)一步釋放汽車消費潛力，帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行。
寧王再度占據(jù)國內(nèi)“半壁江山”
此前據(jù)韓國市場研究機(jī)構(gòu)SNE Research公布的數(shù)據(jù)，寧德時代前十個月的全球裝機(jī)量累計達(dá)到137.7GWh，同比近乎翻番，市占率增長了4.1個百分點到35.3%，以一己之力力壓日韓四大電池廠商（LG新能源、SK on、三星SDI和松下的合計全球市占率為32.7%），但是在百花齊放的國產(chǎn)品牌的競爭中，寧德時代在國內(nèi)的份額領(lǐng)先優(yōu)勢正在逐步縮小，尤其是比亞迪和中創(chuàng)新航等一眾國內(nèi)電池廠商的追趕下，年內(nèi)寧德時代有八個月的裝機(jī)量水平都低于50%。
但日前寧德時代旗下第一大客戶特斯拉披露其11月的數(shù)據(jù)；特斯拉當(dāng)月在中國市場交付量突破10萬輛，環(huán)比增長約40%，同比增長達(dá)到89%。受益于此，寧德時代11月的裝機(jī)量重新拉高至17.35GWh，占比回暖至50.64%，可見特斯拉的降價策略有明顯效果體現(xiàn)，有業(yè)內(nèi)人士分析，如果特斯拉能在12月繼續(xù)保持銷量高增長，今年寧德時代國內(nèi)的總體裝機(jī)量占比依然有機(jī)會保持50%以上水平（目前的累計市占率水平為48.02%）。
此外，12月8日，寧德時代宣布，眾銳（北京）貿(mào)易服務(wù)有限公司與公司簽訂采購合同，將在2024年至2030年期間向公司采購約為123GWh鋰電池模組產(chǎn)品，并分別銷售給Honda（本田）中國關(guān)聯(lián)公司，這些動力電池將在寧德時代宜春工廠集中生產(chǎn)。
開源證券研報顯示，2021 年特斯拉購買寧德時代電芯的總采購金額約為130億元，其中電芯均價為0.6至0.7元。按照0.65 元/Wh計算，特斯拉的采購數(shù)量為20GWh左右。對比發(fā)現(xiàn)，此次123GWh動力電池采購量如果按照平均每年17.5GWh計算，本田汽車或?qū)H次于特斯拉，成為寧德時代第二大客戶。
券商研報悉數(shù)唱多
截至發(fā)稿，寧德時代股價報收424.6元/股，總市值為1.03萬億元，為創(chuàng)業(yè)板最大權(quán)重股。
從基金配置情況來看，據(jù)三季度末的基金重倉數(shù)據(jù)，寧德時代以1097億元的市值、13.67%股份被公募基金所持有，為基金第二大重倉股，位居貴州茅臺之后，且被逾1540只基金重倉持有。易方達(dá)基金、華夏基金和匯添富基金位居前三甲，其中華夏基金旗下更是有79只產(chǎn)品重倉寧德時代。
“鐘情”于寧德時代，并將其買至多只產(chǎn)品頭號重倉股的嘉實基金經(jīng)理姚志鵬在三季報中表示，電動車在疫情后的強(qiáng)勢恢復(fù)情況明顯超出了市場預(yù)期，雖然上半年市場有較大分歧，但從來沒有擔(dān)憂過電動車的需求。這個結(jié)論的底層因素，與過去各種新興產(chǎn)業(yè)、先導(dǎo)國家電動車滲透趨勢是類似的，從互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)等的發(fā)展歷史來看，滲透率突破15%以后，都是以較快的速度完成70%以上甚至全面滲透的過程，而且極少有新興產(chǎn)業(yè)在滲透率20%附近見頂；從歐洲先導(dǎo)國家的電動車滲透趨勢來看，往往也都是突破15%滲透率后持續(xù)快速向上，并且很快達(dá)到非常高的水平。這些歷史的滲透曲線其實也是科技消費品的共性，也是某種層面上產(chǎn)業(yè)趨勢的共同規(guī)律。
自從去年11月份創(chuàng)下692元/股的歷史新高后，寧德時代當(dāng)前股價已經(jīng)回撤近四成，但作為全球動力電池行業(yè)當(dāng)之無愧的龍頭公司，券商研報對公司后市的股價極為樂觀并紛紛給出了“強(qiáng)烈推薦”、“增持”等評級。東吳證券給出了最高712元的目標(biāo)價，較當(dāng)前有近七成的目標(biāo)漲幅。
東吳證券在研報中表示，2023年出貨預(yù)計50%增長、盈利向上趨勢不變。預(yù)計公司2022年出貨300GWh，實現(xiàn)翻倍增長，2023年出貨有望進(jìn)一步擴(kuò)張至450GWh，同增50%。盈利方面，公司金屬價格聯(lián)動已經(jīng)全面執(zhí)行，成功傳動成本壓力。疊加中游材料的降價，2023年公司單位盈利預(yù)計進(jìn)一步提升?？紤]到公司在資源端鋰和鈷的布局，尤其鋰產(chǎn)能明年的有效釋放，預(yù)計公司盈利水平將進(jìn)一步修復(fù)。
“預(yù)計寧德時代全球龍頭地位穩(wěn)固，其中歐洲市場方面，德國、匈牙利積極建廠，預(yù)計未來市占率有望提升至40%+；美國市場預(yù)計通過合資建廠等方式仍有所突破；日韓等其他市場目前雖小但公司均為主供。我們認(rèn)為，長期寧德時代在動力電池領(lǐng)域有望實現(xiàn)近40%的份額。”
責(zé)編：汪云鵬
校對：姚遠(yuǎn)
