經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 周菊 近日，國內(nèi)上市車企陸續(xù)發(fā)布2023年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。在經(jīng)歷了長達(dá)三年的疫情影響后，2023年被認(rèn)為是車市回歸正軌的年份。但同時(shí)，今年的車市也經(jīng)歷著一些沖擊，如實(shí)施了13年的新能源汽車補(bǔ)貼正式退出，以及從年初開始的“價(jià)格戰(zhàn)”持續(xù)升溫等。在多重因素的影響下，車企在2023年一季度的的成績(jī)單備受關(guān)注。
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經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了已發(fā)布一季度財(cái)報(bào)的13家國內(nèi)上市乘用車整車企業(yè)的財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，車企在一季度的表現(xiàn)普遍不及預(yù)期。在13家車企中，只有比亞迪、長安汽車2家實(shí)現(xiàn)利潤增長，6家利潤出現(xiàn)下滑，賽力斯、北汽藍(lán)谷、零跑汽車、眾泰汽車、海馬汽車5家則出現(xiàn)虧損。也就是說，只有不到15%的車企實(shí)現(xiàn)了一季度利潤增長。如果考慮到長安汽車?yán)麧欀饕欠墙?jīng)常損益增加所致，上市車企在一季度的利潤表現(xiàn)則更加慘淡。
盡管從全年來看，因包含春節(jié)等假期，一季度是車市的淡季，但上市車企的表現(xiàn)仍低于預(yù)期。在利潤下滑的車企中，長城汽車的下滑幅度最大，達(dá)到89.3%，另外上汽集團(tuán)下滑49.6%，廣汽集團(tuán)下滑48.9%。而這些均是國內(nèi)領(lǐng)軍的汽車企業(yè)，其業(yè)績(jī)下滑背后的原因值得探究。
“價(jià)格戰(zhàn)”未見成效
今年一季度，國內(nèi)車市籠罩在持續(xù)的“價(jià)格戰(zhàn)”中。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有超過40個(gè)汽車品牌相繼推出降價(jià)政策，涵蓋上百款車型，最高優(yōu)惠超9萬元。“價(jià)格戰(zhàn)”的本意是通過一定讓利實(shí)現(xiàn)薄利多銷，最終實(shí)現(xiàn)整體營收和利潤的增長，但從上市車企一季度的表現(xiàn)看，“價(jià)格戰(zhàn)”的目標(biāo)似乎并未達(dá)成。
一季度，13家上市車企中有7家實(shí)現(xiàn)營收增長。其中，比亞迪增幅最高，一季度營收1201.7億元，同比增長79.8%。但除了比亞迪以外，其他車企均“增收不增利”。這包括幾個(gè)方面的原因。
首先，銷量方面，受去年年底購置稅減半政策到期等刺激，車市部分消費(fèi)被透支，同時(shí)“價(jià)格戰(zhàn)”加重了消費(fèi)者的觀望情緒。乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國內(nèi)乘用車?yán)塾?jì)零售 426.1萬輛，同比下滑13.4%。這表明，“降價(jià)潮”并沒有給車市帶來明顯增量。
具體來看，上汽集團(tuán)2023年一季度銷售 89.1萬輛，同比下滑26.99%；廣汽集團(tuán)一季度累計(jì)銷量53.9萬輛，同比下滑11.2%；長安汽車一季度銷售60.78萬輛，同比下滑6.71%。
更關(guān)鍵的是，這些車企集團(tuán)此前旗下的“利潤奶牛”--合資公司出現(xiàn)大幅市場(chǎng)萎縮。如上汽集團(tuán)中，上汽大眾一季度銷量同比下降31.67%；上汽通用銷量下跌32.26%。廣汽集團(tuán)中，廣汽本田一季度銷量下降29.63%；廣汽豐田銷量下降10.93%。
與此同時(shí)，“價(jià)格戰(zhàn)”下多家車企產(chǎn)品降價(jià)，進(jìn)一步擠壓了車企的盈利空間，導(dǎo)致利潤下滑。
從車企的表現(xiàn)看，比亞迪無疑成為了一季度的最大贏家。其在一季度雖然營收依然不敵上汽集團(tuán)，但利潤達(dá)41.3億元，同比大增411%。這主要是因?yàn)槠滗N量表現(xiàn)持續(xù)向上，一季度累計(jì)銷售55.2萬輛，同比增長92.81%。延續(xù)了2022年以來的良好勢(shì)頭。
目前來看，比亞迪似乎未受到新能源汽車補(bǔ)貼退出的明顯影響。財(cái)報(bào)顯示，比亞迪在今年一季度仍有6.7億元的政府補(bǔ)助，只占當(dāng)期利潤的16%。
在此前的很多年中，比亞迪對(duì)政府補(bǔ)貼的依賴較高。財(cái)報(bào)顯示，比亞迪 2022年新能源補(bǔ)貼合計(jì)約104.38億元，占全年利潤的63%。2021年比亞迪新能源補(bǔ)貼收入58.67億元，比全年30.45億元的凈利潤還高。在這種情況下，今年比亞迪的品牌溢價(jià)能力和成本管控能力能否抵抗新能源補(bǔ)貼的退出，將是很大的考驗(yàn)。
長安汽車在一季度創(chuàng)利潤新高，達(dá)69.7億元，同比增長53.6%。但長安汽車的利潤增長卻并非來自主營業(yè)務(wù)，而是非經(jīng)常損益，財(cái)報(bào)顯示其合計(jì)收益達(dá)到 54.89億元，其中最大兩筆非經(jīng)常性損益收益來自非同一控制下的企業(yè)合并產(chǎn)生的收益（50.21億元）及政府補(bǔ)助（4.37億元）。如果刨除這兩筆收益，長安汽車一季度扣非凈利潤為14.81億元，同比下滑34.75%。
長城汽車在一季度利潤下滑幅度最大，達(dá)89.3%。長城汽車在財(cái)報(bào)中解釋稱，利潤大幅下滑主要是報(bào)告期仍處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整期，基于2023年新產(chǎn)品上市節(jié)奏，加大新能源品牌建設(shè)及研發(fā)投入所致。但財(cái)報(bào)顯示，長城汽車今年一季度的研發(fā)費(fèi)用小幅上漲至15.34億元，但銷售費(fèi)用從去年同期的10.51億元上漲至今年的14.54億元，增幅近四成。
北汽藍(lán)谷、賽力斯這兩家“虧損大戶”在今年一季度繼續(xù)虧損。其中，北汽藍(lán)谷凈利潤虧損8.92億元，賽力斯凈利潤虧損6.25億元，均有小幅減虧。另外，眾泰汽車一季度凈虧損1.88億元，零跑汽車虧損11.33億元，虧損均有擴(kuò)大。海馬汽車一季度虧損5210萬元，小幅減虧。
探尋利潤提升之策
不僅是國內(nèi)車企，“價(jià)格戰(zhàn)”的發(fā)動(dòng)者特斯拉也在今年一季度出現(xiàn)了利潤大幅下滑。據(jù)特斯拉發(fā)布的財(cái)報(bào)，其在一季度凈利潤為25.13億美元，同比下滑24%。同時(shí)特斯拉傲視同行的毛利率也出現(xiàn)明顯下滑。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉一季度整體毛利率為19.3%，遠(yuǎn)低于去年同期的29.1%和上一季度的23.8%；單車銷售毛利率僅為18.3%，較去年同期的29.7%跌超十個(gè)百分點(diǎn)。
特斯拉如此毛利率已經(jīng)在部分國內(nèi)新造車企業(yè)面前不具明顯優(yōu)勢(shì)。作為對(duì)比，2022年理想汽車的毛利率已經(jīng)達(dá)到19.4%，比亞迪汽車相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率為20.39%，均高于特斯拉在今年一季度的毛利率。
目前，特斯拉已經(jīng)開始收緊價(jià)格，最近四天之內(nèi)宣布了兩波漲價(jià)。其中，5月5日，特斯拉全新ModelS及全新ModelX全系車型上調(diào)售價(jià)1.9萬元。5月2日，特斯拉Model3和ModelY全系車型價(jià)格上調(diào)2000元。除中國市場(chǎng)外，特斯拉在美國、日本等市場(chǎng)也于近期上調(diào)了產(chǎn)品售價(jià)。這被認(rèn)為是特斯拉希望穩(wěn)住20%的毛利率紅線，保持盈利方面的優(yōu)勢(shì)。“價(jià)格戰(zhàn)”的始作俑者如今開始調(diào)頭漲價(jià)，特斯拉的在利潤下滑的窘境，是當(dāng)前“降價(jià)潮”下所有車企面臨盈利困境的一個(gè)縮影。尤其是對(duì)持續(xù)在虧損泥潭中掙扎的新造車企業(yè)來說，跟隨降價(jià)無疑將延緩其盈利進(jìn)程。
零跑汽車是國內(nèi)較早跟進(jìn)“價(jià)格戰(zhàn)”的新造車企業(yè)之一。其于近日發(fā)布的一季度業(yè)績(jī)公告顯示，2023年第一季度營收為14.43億元，同比減少28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-11.33億元，2022年同期為-10.42億元。虧損繼續(xù)擴(kuò)大。目前，在美股和港股上市的“蔚小理”未公布一季度的業(yè)績(jī)。但從它們?cè)?022年的數(shù)據(jù)來看仍然很不客觀，虧損呈擴(kuò)大之勢(shì)。
目前，還沒有國內(nèi)車企跟進(jìn)特斯拉的漲價(jià)策略。但在困境之下，國內(nèi)車企已經(jīng)開始尋找新的策略提升盈利能力，抵御外部競(jìng)爭(zhēng)帶來的盈利壓力。
如已經(jīng)在銷量上實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先的比亞迪，不僅收回了騰勢(shì)汽車的控股權(quán)還推出百萬級(jí)品牌仰望，這均被認(rèn)為是其提升利潤的品牌向上之舉。在此之前，部分王朝和海洋系列不得不參與“價(jià)格戰(zhàn)”，急需要品牌溢價(jià)高的產(chǎn)品提升整體利潤水平。事實(shí)上，比亞迪能夠維持較為穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，也與其單車?yán)麧櫜粩嗵嵘嘘P(guān)。財(cái)報(bào)顯示，比亞迪一季度毛利率為17.86%，同比增長5.46個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為3.64%，同比增長2.28個(gè)百分點(diǎn)。
此外，吉利汽車推出銀河系列，長城汽車不斷對(duì)魏牌進(jìn)行改革調(diào)整，奇瑞星途推出全新新能源汽車品牌iCAR。同時(shí)，東風(fēng)嵐圖、上汽智己等高端新能源品牌持續(xù)發(fā)力，廣汽埃安、哪吒汽車推出電動(dòng)超跑等高端車型，這些均是自主品牌希望提升盈利水平的重要舉措。
在“軟件定義汽車”時(shí)代，國內(nèi)車企也在探索軟件賺錢的新路徑，自動(dòng)駕駛付費(fèi)服務(wù)有望成車企收入和利潤的新增長點(diǎn)，小鵬XPILOT、蔚來NAD等軟件訂閱機(jī)制被越來越多的車企應(yīng)用到駕駛輔助或自動(dòng)駕駛服務(wù)方面。但該模式在國內(nèi)能否走通仍有不確定性。
總體而言，在車市“價(jià)格戰(zhàn)”何時(shí)結(jié)束還不能確定的情況下，國內(nèi)車企尤其是希望盡快實(shí)現(xiàn)盈利的新造車企業(yè)，如何提升自己的賺錢能力，儲(chǔ)存戰(zhàn)斗實(shí)力已是重中之重。
