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高級經濟師考試《高級經濟實務(運輸)》模擬題(三)案例分析題（3-3）
一、案例分析題
（三）融資風險，亦稱財務風險。公司在舉債經營的情況下，必須要按期付出固定數量的利息。當經營狀況良好時，經營的資本報酬率大大高于舉債利率，舉債經營可為公司帶來較高的收益，該公司的股票持有者也由此能獲得較高的報酬；當經營狀況不好甚至虧損時，公司也必須照樣付出這筆利息，使得公司的收益下降幅度更大，股票持有者也將由此受到損失。融資方式的不同造成了資本結構的不同，給公司以及該公司的股票持有者帶來了不同的融資風險。但這種風險并非是每個公司都必然會遇到的，取決于不同公司的經營戰略，因此，融資風險是非系統風險，是可避免的風險。項目風險規避分析是分析確定項目風險的存在，以進行合理規避的研究方法。任何項目在客觀上都存在著一定程度的風險，我們要發現、預測并合理規避風險，將項目控制在可以調控的范圍內。項目投資風險規避報告就是采用精確、可靠、科學的風險預測分析方法對風險進行分析，為了解項目面臨的風險類型及程度，對未來將可能出現的風險提出防范措施和解決辦法，避免可能帶來的經濟損失而制作的，供決策者參考的文件。
9、什么是經營風險？如何衡量企業的經營風險大小？正確答案：1)經營風險是指企業或投資項目投資后因經營上的原因而導致盈利水平變動的風險。（2分）2)經營杠桿對經營風險的影響最為綜合，因此常常被用來衡量經營風險的大小。（2分）3)—般情況下，高固定成本、低變動成本結構的企業，相對于低固定成本、高變動成本結構的企業，其經營杠桿功能強，經營風險也較大；反之，其經營杠桿功能弱，經營風險也較小。（5分）
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